青松讲盘：如何构成自己的交易策略，从上到下还是从下到上？盘中行情注目搜寻青松讲盘系统交易策略的构成，网卓新闻网，一般来说可以经由以下两种截然不同的方式：即从上到下和从下到上。从上到下，就是指通过对市场的长年仔细观察而构成某种理论上的了解，然后基于这种了解而构成某种战略战术。荐个例子来说，道氏理论是20世纪初最先最完善的对股价波动特征的理论总结。道氏理论可以由十二个基本定义包含。

其中道氏对趋势的定义，笔者指出至今依然是最合理的。后来由道氏理论抵达构成了一系列知名的交易思想，如其中的“转动交易法”，“三点交易法”等等。而所谓的从下到上，是所指从市场统计数据抵达，通过统计分析得出结论的统计资料特征而找寻对应的交易策略。

例如，“跳跃空高开若干点后购入，收盘价售出”，就是根据当时美国期货数据库的研究而找到所谓“跳空效应”，也就是当跳跃空高开后价格下降的概率很高。而对这一市场现象的原因，到现在理论界还没一个定论，没一个完全一致的说明。这就是一个纯粹由数据抵达而构成的交易思想典型例子。

不管是从上到下构成的交易策略，还是从下到上构成的交易策略，历史上都有知名的顺利战例和顺利的投资家。比如知名的美国投资家R.M.Baruch、B.Graham、W.Buffett、J.Templeton等都是同一时代知名的投资理论家。

他们在投资理论上都有很深的造诣，甚至有的对投资理论的发展作出过卓越的贡献。但从系统交易的观点看，笔者指出从上到下构成交易策略的思想相比从下到上构成交易策略的思想具备如下优点：1. 能很好的做到局部的损失与全局的告终的关系。系统交易特别强调的是长年平稳的效益，并不是特别强调一时间一地的利害。

由于统计资料样本分布很难做平衡，有时有利事件的再次发生具备陀螺性，也就是任何交易系统都必需作好面临倒数告终的情况。而在这种逆境时期，面临强劲的心理压力，假如交易者者充份解读该系统所据以构成的投资理论，就很有可能精神状态地评估每一样本的统计资料特征，从而辨别这是由统计资料样本分布不平衡构成的逆境时期还是投资市场早已再次发生了新的根本性变比，从而使交易系统能适应环境新的市场特性。

笔者从多年的交易实践中体会到，充份解读交易系统所依据的投资理念对于交易者在逆境时期维持心理均衡具备至关重要的意义。有一些投资者花上重金出售商业性出售的交易系统，但当遭遇倒数逆境时期之后很更容易退出交易系统，而到其后旋即这些投资者又新的找到该系统又完全恢复较好的展现出。这里一般来说不存在两个问题：① 任何交易系统都必定映射系统设计者的心理特征。

假如系统使用者的心理特征与系统设计者的心理特征不存在较小差异，则该交易系统呼吸困难用作该使用者。② 上面谈及的问题，由于商业化交易系统经常不透漏其系统的设计思想及最重要参数，从而造成使用者无法从理论层次上充份解读该系统，最后结果造成逆境时期心理流失。2. 能不利于交易系统的风险掌控。如果交易系统没编为风险掌控规则，解读交易系统的投资理念则可以使使用者对风险再次发生的程度、范围及时间有一定的预见性，从而强化风险掌控的主动性和准确性。

比如，如果使用者用于以趋势追踪为设计理念的交易系统，那么使用者可以通过对趋势与非趋势市场的理论研究与长期实践，告诉该系统的逆境时期是市场的横盘波动时期。如果使用者依据某种方法辨别市场将转入波动期，那么使用者之后可采行增加资金投入量的风险管理方法掌控风险，同时仔细观察交易系统的展现出。

假如交易结果显然亏损次数减少，那么就证明辨别准确及保护措施得宜；但假如交易结果亏损次数并无显著变化，那么就证明对市场态势的辨别有误，使用者可以逐步减小资金投入量。3. 更加不利于对交易系统的确保与改动。

交易系统的用于过程中有一个非常无以处置的对立统一关系，即一定时期既要毫不动摇地掌交易系统的所有信号，又要对交易系统对市场特征的背离状况有所警觉从而能在有适当的时候改动交易系统。

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